Face aux nombreuses questions posées, voici quelques éléments de réponse.
* Qui est APAX ?
APAX est un fond de « private equity » c'est à dire un gestionnaire de fond relativement performant qui s'intéresse essentiellement à des sociétés non côtées ou à des intérêts particuliers. C'est un fond habitué vu son positionnement (société non côtée) à prendre des risques (car difficile de se séparer des prises de participation d'une société non-côté (NB: pour une société côté, il suffit de remettre les actions sur le marché)
* L'arrivée de APAX peut-elle être considérée comme une OPA?
OPA, peut être pas car volumes actuellement détenus par APAX après l'augmentation restent inférieurs aux seuils d'une OPA (30%)
Néanmoins lorsqu'on regarde de plus près le montage financier actuel , on constate que le 14 avril 08, M. Hubert Martigny, M. Alexis Knazieff et sa famille et Altrafin Participations ont signé un protocole d'accord leur permettant de détenir ensemble 19.962.585 actions Altran représentant 39.479.637 droits de vote, soit 16,88% du capital et 28,53% des droits (d'où les déclarations le même jour à l'AMF des franchissements de seuils)
Et lorsqu'on sait que Altrafin Participations est détenue à 57% par le FCPR Apax France VII, géré par Apax Partner SA, et à 43% par Altamir Amboise, gérée par Apax Partners & Cie Gérance SA, on peut légitimement s'interroger.
* Que pensez de l'accord conclu par APAX avec Messieurs Alexis Kniazeff et Hubert Martigny, actionnaires et fondateurs d’Altran Technologies, et condamné par AMF pour publication de fausses informations financières concernant les exercices 2001 et 2002 ?
Il est vraisemblable qu'il intervient ici pour permettre à MM. Kniazeff et Martigny de « sortir » d'Altran (volontairement ou contraints et forcés)
* Le prix de souscription par APAX des nouvelles actions à(entre 5 à 6 €) est-il sous évalué ?
Non il correspond à un « bon prix » (représente ce que vaut la société aujourd'hui)
* Qui a t-il de bon a cette arrivée d'APAX au capital d'ALTRAN ?
Cela permet à MM. Kniazeff et Martigny de se retirer « définitivement »
Augmentation de capital, donc augmentation des fonds propres de la société
Arrivée de « vrais » administrateurs « vraiment indépendants » (deux membres supplémentaires du conseil de surveillance représentant les fonds Apax)
Si APAX, habitués aux prises de risques, investi dans Altran, c'est que la société « vaut encore quelque chose »
* Quels sont les aspects négatifs à cette arrivée d'APAX ?
L'inconvénient majeur est qu'on ajoute encore des « financiers » au pilotage de la société.
Le Directoire et le Conseil de surveillance n'était déjà constitué de non opérationnels (les quelques rares opérationnels impliqués de plus ou moins loin à la gouvernance de la société ont grandi avec Altran et n'apporte ni oeil neuf, ni sang neuf)
Or de notre point de vue, une société fonctionne avec une gouvernance équilibrée entre opérationnels & financiers.
| < Préc | Suivant > |
|---|
